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穩健財務表現助力公司擴張,看好建發國際
發布時間:2021-05-25 點擊次數:12197

-- 轉載自 香港文匯報 --

穩健財務表現助力公司擴張,看好建發國際

2020年以來,地產行業受到疫情和三道紅線政策沖擊,表現出兩極分化趨勢,市場加速向龍頭企業集中。建發國際集團(HK.01908)在調控中表現堅韌,2020年實現業績大幅增長,銷售額距離千億俱樂部,僅一步之遙,值得關注。

銷售大增,財務穩健

業績方面,建發國際集團2020年度實現營業收入427.4億元,同比增長138%;實現歸母凈利潤23.2億元,同比增長35%2020年累計實現合約銷售金額907.7億元,同比上升78.8%,超額30%水平完成2020700億的業績目標,銷售增速位居行業前列,距千億俱樂部僅一步之遙。

財務方面,建發國際銷售回款率達到98%,經營性現金流狀況優異。截至2020年末,公司剔除預收款的資產負債率68%、凈負債率74%、現金短債比4.86,“三道紅線”全部達到綠檔。同時公司受益于國企背景,借貸成本具備優勢,2020年平均借貸成本僅4.98%,處于行業低位。當前地產公司受三道紅線限制,穩健的財務表現助漲公司擴張底氣。公司自2020年以來拿地積極,充裕的土地儲備為公司業績持續增長提供充足動力。

業績潛力有保障,上望18

2020年末,建發國際合同負債661.20億元,同比增長81.5%,覆蓋2020年營收1.55倍,已售未結貨值達678億元,未來結算收入具備充足保障。

新增土地儲備方面,2020年公司共獲取52宗地塊,新增可售面積822.0萬方,可售貨值達1,433億元,同比增長49%2021年來,公司憑借低融資成本、高銷售回款帶來的充裕現金流優勢,大舉加碼土地市場布局,加速全國土儲擴張。除深耕原核心一二線城市外,同時進軍寧波、溫州等準二線城市,以及上饒、宜興、臺州、宿遷等非集中供地的三四線城市。據不完全統計,建發國際今年來新增土地貨值超1000億,拿地節奏把握精準,土地盈利質量高。隨著未來合同負債釋放及新增儲地開發,料可為公司中長期業績增長帶來動能。


建發國際過去5年股價取得近10倍增長,是港股地產商佼佼者。近期公司股價隨大市回調,觸底120天線,同3月份低點遙相呼應,形成W底形態。隨著科技股波動加大,傳統經濟股受到追捧,地產政策逐步明朗,地產行情有望重拾榮光。趁股價未啟動可及早布局,上望18元目標。

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